[채권투자] LG유플러스 채권 분석 (116-1, 116-2, 116-3)

 

 

 

 LG유플러스 채권 정보

◉ 채권 기본 정보

항목	116-1	116-2	116-3
표면이자율	3.730%	3.743%	3.817%
이자지급주기	3개월	3개월	3개월
발행총액	500억원	2,400억원	2,100억원
발행일	2024.01.15	2024.01.15	2024.01.15
만기일	2026.01.15	2027.01.15	2029.01.15

 

• 무기명식 이권부 무보증사채
  - 'Call-Option'이나 'Put-Option' 등의 조기상환권이 없음
• 전환청구권 미부여
  - 주식으로 전환될 수 없음
• 전자증권 발행
  - 한국예탁결제원에 등록되어 실물채권을 발행하지 않음
• 선순위 채무
  - 기발행된 당사의 다른 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위

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◉  신용 등급

[신용평가 결과 - LG유플러스]

• 한국기업평가
  원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
  
  
• 한국신용평가
  원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

 

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◉  자금 사용 목적

[자금 사용 목적 - 채무상환]

• 채무상환 예정
  - 금번 당사가 발행하는 제116-1회, 제116-2회 및 제116-3회 무보증사채 발행금액 5,000억원은 채무상환자금 및 운영자금으로 사용될 예정입니다.

 

 

 LG유플러스 회사 정보

◉ 회사 개요

• LG유플러스는 1996년 설립된 대한민국의 대표적인 이동통신 기업입니다. 이동통신, 초고속 인터넷, IPTV 등 다양한 서비스를 제공하며 발전해왔습니다.
• 주요 서비스
  - 이동통신 서비스: 5G, LTE 등
  - 초고속 인터넷, VoIP(데이터 음성통화), IPTV 등 결합 서비스
  - 각종 솔루션 및 데이터 서비스
• 주요 계열사: LG헬로비전, 미디어로그
• 자본금: 3,706,915백만 원 (2022년 기준)
• 주요 주주: LG전자, 국민연금공단 등
• 임직원 수: 약 8,000명 (2022년 기준)

 

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◉ LG유플러스 사업 개요

• LG유플러스는 전기통신업을 중심으로 다양한 사업 부문을 운영하고 있으며, 모바일, 스마트홈, 기업인프라 등을 포함한 여러 분야에서 활동하고 있습니다. 특히 5G 기술을 기반으로 각 사업의 미래 성장동력을 발전시키고 있습니다. 2022년 9월에는 플랫폼 사업으로의 전환을 통해 '유플러스 3.0' 시대를 열겠다고 발표하였으며, 이를 통해 고객과의 디지털 접점을 확대하고, 데이터를 기반으로 고객을 심층적으로 이해하는 플랫폼을 구축하여 디지털 혁신기업으로의 전환을 가속화할 계획입니다.

 

• 주요 종속회사
  LG헬로비전
   - 설립일: 1995년 3월 31일
   - 지배력 획득일: 2019년 12월 24일
   - 사업 내용: 케이블TV, 초고속인터넷, 인터넷전화(VoIP), 광고, MVNO 등
   - 운영 권역: 전국 23개 권역
   - 주요 활동:
   - 오리지널 및 대표콘텐츠 투자로 지역 채널 인지도 향상
   - 'OEM 제조 상품' 등을 통한 렌탈 할부판매 사업
  ㈜미디어로그
   - 설립일: 2000년 3월 14일
   - 사업 내용: 인터넷통신서비스, 멀티미디어컨텐츠 제작 및 인터넷포탈서비스 등
   - 알뜰폰(MVNO) 사업 시작: 2014년
   - 방송채널사업: 더라이프, 더드라마, 더키즈
   - 중고폰 사업 진출: 2023년 1월

 

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◉ LG유플러스 재무제표

[LG유플러스 재무상태표]

 

 

 평가 의견

◉ 투자설명서 인수인의 의견

• 재무상태
  - 2023년 3분기 말 기준 총자산 20조 3,135억원, 총부채 11조 6,212억원
  - 부채비율 약 133.70%, 최근 3년간 130%~140% 수준 유지
  - 우수한 대외신인도와 꾸준한 EBITDA 2조원 이상으로 재무안정성 양호
  
  
• 유동성
  - 단기차입금 1조 8,405억원(총차입금의 25.04%)
  - 현금 및 현금성자산 4,182억원, 금융기관예치금 7,550억원 보유
  - 영업현금흐름 및 단말기할부채권을 통한 자금조달 여력 보유
  
  
• 투자 및 리스크
  - 2023년 3분기 별도기준 CAPEX 1조 7,046억원 집행
  - 통신시장 성장 정체 극복을 위한 신사업 투자부담 지속
  - 대내외 환경 변화에 따른 상환 확실성 저하 가능성 존재
  
  
• 종합적으로 동사의 재무건전성은 양호한 편이나, 대내외 환경 변화에 따른 리스크 요인이 존재하므로 투자 결정 시 이를 종합적으로 고려해야 할 것으로 판단됩니다.

 

 

 

 

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본 내용은 개인의 학습과 자료 정리 목적으로 작성한 것입니다. 정보의 정확성이 보장되지 않으며, 모든 투자 책임은 투자자에게 있습니다.

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